《大行報告》德銀微升匯控(00005.HK)目標價至70元 評級「持有」
德銀指出,匯控(00005.HK)上半年之稅前利潤受收入勝預期帶動,較該行及市場預期分別高4%及9%;撇除一次性收益之稅前利潤則高於市場預期2%,稍遜該行預期。而出售巴西分部對資本水平有50點子助益,令資本高於預期20點子,但相信年內達成收益增長高於支出增加有難度。該行將匯控目標價由69元上調至70元,全年純利預測由134.47億美元上調至141.9億美元,維持「持有」評級。
匯控次季成本按季上升,上半年則對比去年下半年保持平穩,上半年支出增加高於收入增長2.9%。管理層認為成本符合預期,但在投資者日管理層目標在2015、2016及2017年,收益增長會高於支出增長。該行考慮到下半年收入將低於上半年,故相信達成目標面對挑戰。
在環球市場業務方面,期內證券、利率及匯兌的表現良好,管理層認為內地股市情況會影響其股票業務收益,但在香港交易大增之下,造成的影響較小。(bi/u)~
阿思達克財經新聞
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