《大行報告》德銀降融創(01918.HK)目標價至7.35元 評級「持有」
德銀發表報告指,佳兆業(01638.HK)的實際債務遠高於先前報道所指及預期,實際現金水平遠低於預期,物業項目的封鎖情況亦較預期更嚴重。上述種種均顯示,融創(01918.HK)在決定收購佳兆業時,未有充分評估其情況。
在計入龐大的債務後,該行對佳兆業的資產淨值預測變為負數,而融創收購佳兆業,亦可能會對資產淨值構成負面影響。交易後,融創的營運、財務及政治風險將增加。
該行認為,最新的數據顯示,融創收購佳兆業的作價過高,除非其能在短時間內,將資產淨值由負數變為正數。將融創目標價由7.5元調低至7.35元,評級「持有」。(na/t)~
阿思達克財經新聞
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