《大行報告》德銀首予香港中旅(00308.HK)「買入」評級 目標價4.8元
德銀發表報告,首予香港中旅(00308.HK)「買入」評級,目標價4.8元,相當現價有40%潛在上行空間。香港中旅為該行行業首選,主要是由於其核心業務盈利持續錄得增長(2014-17年年均複合增長率為14%)、國企實施改革、出售非核心資產後資產負債表強勁、估值相對A股同業吸引。
作為國有企業,香港中旅一直積極重組資產,並專注於提高股東回報率(ROE)。該行認為,出售非核心資產不單有助提升ROE,而且可助集團累積充足現金,以支持未來收購,包括收購新的旅遊景點,而此不但能貢獻新盈利,同時亦可支撐其旅行社業務。集團過往收購旅遊景點的紀錄良好。
該行又認為,香港中旅的戰略框架非常清晰,透過投資於服務及基礎建設,連接上下游業務,充分把握國內旅遊增長的機遇。(na/u)~
阿思達克財經新聞
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