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《大行報告》德銀:聯通(00762.HK)為行業首選 升目標價至15.5元

德銀研究報告指,中國電訊業今年收入穩健,雖然中國電信(00728.HK)9月推出99元人民幣無限上網的計劃,但相信行業目前不會掀起割喉戰。該行關注中電信或收購瀕臨破產的Oi,儘管由母公司作出收購的機會較大。雖然仍然看好中移動(00941.HK),惟認為中國聯通(00762.HK)的收入改善動力及成本控制會更勝同業。

行業的自由現金流有望於未來數年見改善,資本開支下降。該行指對無限上網計劃推動行業收入增加感鼓舞,但仍關注收費水平會否受到影響。

該行對三大電訊商評級皆為「買入」,但將聯通列為行業首選,指其第三季收入增長按年升6%,較首兩季的表現更好,同時成本控制力度強,今年來EBITDA率改善60點子,相信未來會繼續有改善。聯通目標價由14.8元升至15.5元。惟中電信目標價由5.4元降至4.55元。至於中移動的估值仍十分吸引,同時預期在鐵塔公司上市後,可有特別息分派。(ic/t)~

阿思達克財經新聞
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