《大行報告》摩通下調閱文(00772.HK)目標價至30元 評級「減持」
摩通發表的報告指,閱文(00772.HK)業績未能釋除公司針對線上閱讀市場放慢的疑慮,該行相信未來數年相關範疇將維持溫和增長,2019-21年年複合增長料為12%,此外該行相信考慮到近期針對個別演員及古裝劇的監管等,新麗傳媒的盈利指標將成風險,或會拖累2019年一些電視劇或電影的推出。而免費閱讀等策略或可帶動廣告收入增長,但在廣告變現前或會為利潤帶來拖累,重申「減持」評級,目標價由35元降至30元。
該行指出去年公司線上業務增長放慢,由2017年的77%增長降至僅按年增10%,主要受付費比率拖累,該行認為增長放慢反映結構調整及線上小說閱讀市場飽和,該行預期線上閱讀收入將維持11-14%的增長,除非公司能找到新的變現模式或令內容類別更多元化。(el/a) ~
阿思達克財經新聞
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