《大行報告》摩通升偉易達(00303.HK)目標價至105元 削盈利預測
摩根大通發表研究報告,指偉易達(00303.HK)在本財年上半年營業額按年升6%,純利按年跌29%。撇除收購後,銷售跌1%,純利跌3%。偉易達收購教材公司LeapFrog帶來的損失較該行預期為大,但上半財年已克服了收購及整合的主要挑戰。在過去六個月,市場對偉易達盈測下調了19%,股價已反映有關挑戰。摩通提升偉易達目標價,由94元升至105元,相當於2018年目標市盈率14倍,評級「增持」。
該行指,上半財年偉易達銷售額低於摩通預期7%,主要由於電話產品銷售按年跌12%。毛利率升1.1個百分點至31.9%,符該行預期。不過,LeapFrog帶來的2,500萬元虧損,較摩通預期為多。正面來說,管理層已指出,與重組有關的開支,在本財年上半年已大致完成。
摩通下調偉易達2017及2018財年的銷售預測4%,以反映上半財年電話產品銷售疲弱。該行亦下調偉易達2017財年純利預測21.9%,不過盈測仍較市場預期高出5%。(da/ca)~
阿思達克財經新聞
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