《大行報告》摩通升時代中國(01233.HK)目標價至18元 重申「增持」評級
摩通發表研究報告稱相信時代中國(01233.HK)業績後股價升15%是反映新的城改項目帶來額外純利增長,在調整2019年的純利預期後,認為預測市盈率只4.2倍仍然吸引。公司去年實現80萬平方米建築面積的城改項目,更早地找到了變現方法,該行指相信市場開始發現公司在過去幾年耐心積累達2,500萬平方米建築面積的城改項目價值,加上穩定的銷售和大灣區的政策,料持續協助股份獲得重估,將目標價由13元升至18元,評級「增持」。
該行指,公司去年在城改項目純利達7億元人民幣,管理層相信未來該部分會繼續有15%-20%的增長,目前以今年增長15%推算,相信可繼續推動純利增長,亦顯示過去管理層的視野。
該行又指,公司聚焦於大灣區,並開始進軍大灣區邊緣市場和內地中西部的主要二線城市。雖然股價目前是歷史新高,但認為公司短期內配股誘因不大,因目前市盈率仍低、現有信貸度充足,亦毋緊急需要補充土儲。(ic/t)~
阿思達克財經新聞
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