《大行報告》摩通料建滔集團(00148.HK)物業銷售加速 目標價上調至43元
摩根大通發表研究報告,指建滔集團(00148.HK)去年業績大致穩固,去年下半年需求及定價沒有如該行原預期般惡化。報告料其物業銷售及利潤增加,上修其今明兩年收入預測分別11.9%及9.9%,以現金流折現率計,目標價由41元上調至43元,相當於明年預測市盈率9.5倍,評級「增持」。
報告料建滔集團今年起物業銷售加快;源於其改變策略,對昆山周邊物業降價求量。2017年建滔集團出售物業不多,源於地方樓市政策,限制物業銷售價格不能偏離對上一年價格。即使公司以持平或低於二手市場樓價出售物業,建滔在物業銷售EBITDA利潤率仍高達39%。儘管物業銷售對總銷售佔比僅8%,但物業相關EBITDA佔比則達14%。
此外,摩通料隨著中美貿易關係改善,加上5G電訊設備及手機帶來需求,料今明兩年覆銅面板需求上升。(da/u)~
阿思達克財經新聞
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