《大行報告》摩通普遍下調內險股目標價 建議增持國壽/平安/財險
摩通發表報告指,內險因市場滲透率仍低所帶來的增長率,及新業務價值增長等正面因素,被短期資產風險所抵銷。佔帳面值77%之潛在證券投資虧損,及佔帳面值約128%之非標資產及企業債質素壓力增加亦對盈利、帳面值和估值帶來潛在影響。該行預計第三季主要內險股壽險保費收入按年增7%,惟盈利跌28%。撇除近期弱勢表現,該行看好國壽(02628.HK)及中國太平(02318.HK),評級皆為「增持」。基於以上表現,該行下調內險股今明兩年盈測分別12%及10%,目標價下調4%。
由於資產相關風險較少,非壽險板塊提供投資價值,財險(02328.HK)評級自「中性」升至「增持」。隨著基本因素轉勢,認為目前為頂級國有險企(包括國壽及財險)之買入機會。
摩通對壽險最新評級及目標價如下:
股份|評級|目標價(元)
中國平安(02318.HK)|增持|105.0→99.0
中國人壽(02628.HK)|增持|41.0→34.0
中國太保(02601.HK)|中性|32.0→26.0
新華保險(01336.HK)|中性|35.0→33.0
中國財險(02328.HK)|中性→增持|9.4→11.0
人保集團(01339.HK)|中性|3.5→3.8
(vi/u)~
阿思達克財經新聞
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