《大行報告》摩通維持呷哺呷哺(00520.HK)「增持」評級 目標價降至14.5元
摩根大通報告指出,消費增長放緩及工資成本上漲是眾多企業在2019年不能避免的問題,在餐飲股中,該行較看好快餐及快速服務餐廳(QSR)具防守性商業模式的股份,例如呷哺呷哺(00520.HK)及肯德基,人均消費介乎30元至50元人民幣,多於休閒餐飲(如必勝客,人均消費介乎100至150元人民幣)。
該行預期,呷哺呷哺2018至20年銷售及盈利年複合增長率分別為20%及16%。該行下調其2018至20年盈測6%至9%,反映預期下半年同店銷售增長由1.7%降至0.3%,2019至2020年同店銷售增長亦由3%下調至2%,目標價由16元降至14.5元,相當於2019年市盈率預測24倍,估值吸引,維持「增持」評級。
該行表示,集團受惠經營規模擴大,全年肉類購入成本基本持平,因此決定不加價。在現時經濟環境不景氣下,該行看好其定價策略。(ka/lf)~
阿思達克財經新聞
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