《大行報告》摩通降中芯(00981.HK)評級至「減持」 目標價下調至7.2元
摩通發表報告,下調中芯國際(00981.HK)評級,由「中性」降至「減持」,目標價亦由7.6元下調至7.2元。
該行表示,由於透過沉重的研發/資本開支支持技術領先,預料中芯國際未來兩年的毛利仍會受壓。而28nm晶圓的定價惡化及12吋晶圓的競爭增加,亦會使集團未來一至兩年的經營現金流有壓力。
摩通又下調中芯國際2018年及2019年盈利預測68%及86%,認為集團股價已在近期高位下跌28%,但由於EBITDA利潤率改善,過去三年估值都在0.9倍至1.3倍市帳率之間。在EBITDA利潤率下跌至約30%的情況下,料該股亦將重新調整至較低的交易區間。(ek/u)~
阿思達克財經新聞
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