《大行報告》摩通首予九龍倉置業(01997.HK)「中性」評級 目標價48元
摩根大通報告指出,首予九龍倉置業(01997.HK)「中性」評級,目標價看48元。該行指,集團收集一線高質素資產,惟項目增長已見成熟,預期未來2年盈利年增長為3.5%,相信股息收益率達4.2%或股價較每股資產淨值折讓31%的回報才算吸引。
該行提到,九倉(00004.HK)管理層不願將九龍倉置業分拆成房地產投資信託基金(REIT),是為了避免受到派高息的要求所限制,相信集團傾向將資金優先分配到新投資機會,其次是削減債務,再用作派息。該行指,會德豐(00020.HK)、九倉及九龍倉置業分工清晰,九龍倉置業主要發展本港商用物業,不過由於九龍倉置業是整個集團內最能獲取現金流的公司,相信這對少數股東帶來潛在風險,因九龍倉置業所得資金或需用於集團整體發展。(ka/u)~
阿思達克財經新聞
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