《大行報告》摩通:潤泥(01313.HK)季績勝預期 重申「增持」看11元
摩通發表報告指,潤泥(01313.HK)第三季純利20.7億元,按年升105%,主要受惠較預期高的平均銷售單價,該行料內地南方水泥價格將升至高位,考慮到人民幣貶值及進口商環保控制成本增加,重申對公司「增持」評級,目標價11元。
該行認為,公司第三季盈利增長強勁,表現與早前公告相符,而水泥及熟料銷量維持穩定,第三季水泥及熟料每噸利潤亦維持在160元的高位,按年升87%。公司第三季水泥及熟料平均銷售價格為每噸363元,按年升28%,按季則跌7%,管理層認為撇除人民幣貶值因素價格與次季相近,考慮到第三季為傳統淡季,表現已勝該行預期。
摩通指,管理層預期廣東及廣西水泥需求全年升逾5%,明年亦續增2至3%,料將視乎天氣及下游需求或在年底前加價。在供給側管理層預期未來六個月只有三條新增生產線,認為需求健康增長而新產能則有限。該行估計隨著供求關係改善,加上環保監管增,將有勝水泥價格向上,加上旺季將至料價格在第四季將繼續改善。(el/lf) ~
阿思達克財經新聞
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