《大行報告》摩通一舉升周大福(01929.HK)評級至「增持」 目標價上調至19元
摩根大通發表研究報告指,周大福(01929.HK)股價過去兩年已經歷四個上升下跌週期,主要由於市場密切關注其短期銷售趨勢及開店步伐,令其股價表現與收入而非盈利表現相掛鉤,對此交易模式持審慎看法。 摩通解釋,認為周大福通過特許經營模式專注於低線城市的門店擴張,將顯著稀釋其利潤率並導致盈利增長弱於預期,但隨著新任副董事長任命及業務戰略重新聚焦於鑲嵌珠寶領域,看好潛在利潤率增長空間,預期將推動盈利增長優於預期,以及獲得估值重評。 因此該行將周大福投資評級由「減持」一舉上調至「增持」,目標價由12元升至19元,但提醒股價可能會在短期內因內地部分地區限制出行,而面臨一定壓力,相信市場競爭緩和以及公司新產品穩定推出,將有助於今年維持盈利雙位數增長。(gc/da)~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com