《大行報告》星展下調騰訊(00700.HK)目標價至447元 重申「買入」評級

星展發表研究報告，指騰訊(00700.HK)今年首季非國際財務報告準則(Non-IFRS)淨利潤按年跌23%，差過市場預期的下跌18%，收入增長放緩、毛利率收縮和營運費用增加導致業績低迷，因此該行將騰訊2022和2023F年的Non-IFRS淨利潤預測分別下調15%和12%。該行看好微信生態系統長遠潛力，維持對騰訊「買入」評級，目標價由563元下調至447元。

星展表示，騰訊擁有12.7億微信月活躍用戶，覆蓋中國約90%的人口，能通過提高視頻賬戶和小程序以及其他社交領域的變現，提供強大的長期增長潛力。

該行認為，騰訊擁有強大的遊戲組合，預計在今年4月恢復遊戲審批後，下半年的遊戲收入增長將會提升。 星展又認為，騰訊雲是中國雲服務市場的第二大服務提供者，預計2021-2024財年的複合年增長率約41%，其正在利用在消費市場的經驗向企業市場擴張。金融科技將繼續受益於更高的支付頻率和更廣泛的使用。

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