《大行報告》瑞信上調中升(00881.HK)目標價至20元 中期盈利勝預期
瑞信發表研究報告,將中升控股(00881.HK)目標價由原來的13.2元上調至20元,維持其「跑贏大市」評級,並因應毛利預估增加,上修2017至2019年每股盈測分別26.6%、24.3%及22.1%。
該行指出,中升上半年盈利按年增長121%至13.6億元人民幣,超出該行預期,主要是由於各業務範疇均錄得增長所致,當中高檔品牌及中高檔品牌的新車銷售邊際利潤分別按年增長49%及80%;售後服務的毛利按年增長28%,服務宗數按年上升19%;受惠保險及汽車金融服務滲透率上升及二手車成交按年增四成,佣金收入按年增長39%。
瑞信又稱,公司提到Audi品牌上半年新車銷售毛利率與去年同期的2%水平相若,而就去年提供的額外一次性補貼仍未入賬,預料會在今年下半年將1.7億元人民幣的大額補貼入帳。(jc/da)~
阿思達克財經新聞
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