《大行報告》瑞信上調中石油(00857.HK)目標價至2.8元 評級「中性」
瑞信發表報告指,中石油(00857.HK)去年純利按年下跌14%至460億元人民幣,表現符合預期,意味去年第四季純利為84億元人民幣,按年增長72%,按季則跌5%。
該行表示,集團去年第四季的進口天然氣虧損按季擴大27%至106億元人民幣,相信主要由於高油價的滯後效應加上人民幣貶值,以及由於天然氣需求疲軟,冬季的價格上升沒有達到20%的上限。該行認為,今年油價較低或有助減輕進口虧損,但結構性問題仍然存在。
另一方面,中石油原來今年資本開支預算2,950億元人民幣已不復存在,改為根據油價走勢而定。而目前其石油及天然氣儲備壽命(8年及19.5年)已達紀錄低位,瑞信認為此表明集團需加快提升儲備,特別是在中國關注能源保障的情況下。
瑞信上調對中石油H股目標價,由2.7元升至2.8元,評級維持「中性」,並上調集團明年每股盈測4%。該行指,經過過去一個月股價調整20%後,集團股份現價相當於市賬率0.3倍,為估值低谷。(ek/u)~
阿思達克財經新聞
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