《大行報告》瑞信下調中電(00002.HK)目標價至70元 料今年盈利進一步下跌
瑞信發表研究報告,指中電控股(00002.HK)2018財年核心盈利140億元,稍遜市場預期,主要因為澳洲表現較弱,下半財年盈利較上半年跌54%,而香港區盈利則按年跌3%,主要受新利潤管制協議在2018年10月起生效影響。該行將中電目標價由73.5元降至70元,維持「跑輸大市」評級,認為隨著今年盈利預期進一步下跌,每股派息2019年將按年持平。該行指,中電估值高企,今年預測收益率僅3%,徘徊於十年低位。
該行指出,中電澳洲業務經歷多年復甦後,加上2018年上半年的高基數效應,2019財年澳洲業務盈利料呈跌勢;另香港業務方面,新的利潤管制協議將影響2019全年的表現,而印度業務受出售權益拖累,盈利亦料收窄。在內地業務方面,該行認為隨著核電及可再生能源擴張,盈利將繼續增長。考慮到澳洲業務弱勢,瑞信將中電2019至2020年每股盈利預測削減約5%。(el/da)~
阿思達克財經新聞
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