《大行報告》瑞信下調利豐(00494.HK)評級至「跑輸大市」 未來前景迎挑戰
瑞信發表研究報告,下調利豐(00494.HK)評級由「中性」至「跑輸大市」,目標價亦由3.86元下修至2.9元。該行認為,鑒於美國零售市場仍偏弱、公司成本優化未如預期、及對電子化持續投入,利豐實現三年財政目標將迎挑戰。
該行表示,利豐目前估值較貴,現價相當於今年預測市盈率18倍,核心經營盈利下滑,且面對利率上升環境;瑞信下調利豐今明兩年盈利預測26.5%和26.6%,新目標價2.9元,相當於預測市盈率15倍。
瑞信指出,美國零售環境尚未完全復甦,零售商仍忙於去庫存及關閉門店。截至今年4月,美國零售門店關閉面積已達9,000萬平方英呎,料全年關閉面積將超過2017年的1.05億平方英呎。而成本方面,因資金用於實現公司電子化,導致在收入減少環境下,員工重組及降低經營槓桿方面並無太多空間。(lf/da)~
阿思達克財經新聞
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