《大行報告》瑞信下調太保(02601.HK)目標價至40元 評級「跑贏大市」
瑞信發表研究報告,指中國太保(02601.HK)建議發行GDR,並申請在倫敦證券交易所上市,GDR以新增發的A股作為基礎證券,涉及最多6.28億股A股,相當於現有A股股本10%。
該行預期市場對上述動作反應負面,因為發行GDR將攤薄每股盈利約7%,預期市場將關注其原本穩定並持續增加的派息政策會否改變。此外,投資者亦會關注發行GDR背後原因,因為其償債能力比率已處於296%強勁水平。
該行認為中國太保H股較A股折讓25%,而GDR難以較A股折讓10%以上,因此相比之下H股是環球投資者較為便宜的選擇。此外,該行認為現時暫未清楚接任主席人選,該行將中國太保H股目標價由42元降至40元,維持「跑贏大市」評級。(ac/u)~
阿思達克財經新聞
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