《大行報告》瑞信下調澳門賭收預測 降濠賭股目標價
瑞信報告指出,基於宏觀經濟存不確定性,及港珠澳大橋延期開幕及大灣區政策,該行下調澳門2018/19/20年賭收預測14%、7%及8%,降全線濠賭股目標價。行業EBITDA預測與市場相若,其中,料金沙中國(01928.HK)及澳博(00880.HK)EBITDA預測高於市場預期,評級均為「跑贏大市」,首選金沙中國,其次順序為永利澳門(01128.HK)、銀娛(00027.HK)、澳博及美高梅中國(02282.HK)。
該行指,板塊現價已反映負面因素,與之前下行周期比較,目前濠賭股處於更穩定狀態,及具防守能力,自由現金流強勁,供應改善,及更重要的是,高質及高毛利中場業務繼續增長。
該行提到,貴賓廳博彩收益或放緩,但不會很差,其滲透率維持合理,估計禁煙政策實施後,將拖累2019年EBITDA 3%。該行指,適逢2019年是澳門回歸20周年,加上是選舉年,相信社會和諧是重點,政策風險較低。(ka/u)~
阿思達克財經新聞
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