《大行報告》瑞信下調澳門賭收預測 降銀娛(00027.HK)、美高梅(02282.HK)及金沙中國(01928.HK)評級至「中性」
瑞信發表研究報告,指澳門賭業競爭加劇,其中永利澳門(01128.HK)自3月1日起向中介人提升佣金,是十四年來首次,近期來說雖其貴賓廳市佔率擴大,但利潤率下滑。新濠國際發展(00200.HK)和銀河娛樂(00027.HK)由於定位相若,市佔率則見下跌。
該行指出,在緩慢復甦的時期,預期各賭企會推出更多推廣優惠,加上2021年有新供應及競爭加劇,屆時即使收入可以於明年回復,但利潤率或會較預期差,賭股現價尚未反映有關因素。
瑞信又稱,現時首五大中介人削減25%員工及關閉3間賭廳,而行業參與者亦預期,在4月底至5月入境限制分階段放寬的情況下(市場料一口氣放寬),需求要到第四季才可正常化。瑞信另大幅下調今年賭收預期,由按年跌19%進一步擴大至按年跌29%,以及下調EBITDA預期以反映對未來推廣開支增加的預期,指注意到賭企短期風險,但長線仍感樂觀。
該行下調銀娛、美高梅中國(02282.HK)及金沙中國(01928.HK)評級,均由「跑贏大市」降至「中性」,維持新濠國際「跑贏大市」評級,另永利和澳博控股(00880.HK)則維持「中性」評級。(ic/da)~
阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com