《大行報告》瑞信下調粵投(00270.HK)目標價至12元 維持「中性」評級
瑞信發表研究報告,指發展局公布將與廣東省簽訂新供水協議,雙方同意2018至2020年水價每年加0.3%,較2015至2017年的6.5%為低,但大致符合市場預期的0-2%。
該行指,香港供水業務是粵投(00270.HK)主要盈利來源,2017年上半年佔公司稅前核心盈利約60%。由於香港業務預料大致持平,該行預期粵投未來兩年盈利僅錄單位數增幅,但由於公司現金充足,不排除未來會上調派息比率(預計2017至2019年為70-78%)。
由於水價每年加幅低於瑞信預期的2%,該行將粵投2018至2019年每股盈利預測下調1-2%,目標價由12.1元降至12元,維持「中性」評級。(ac/u)~
阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com