《大行報告》瑞信下調通達(00698.HK)目標價至0.93元 評級「跑贏大市」
瑞信發表研究報告將通達(00698.HK)2018至2020年的每股盈利預測分別下調34%、15%及3%,以反映小米(01810.HK)手機及晶圓業務的出貨量較低,加上金屬外殼業務的競爭及毛利率壓力加劇。該行預期2018下半年金屬外殼的毛利率將會由上半年的約20%,下跌至15%至19%水平,相信此壓力將會在2019年持續。
然而,隨著中國智能手機需求增加,該行將塑膠或模內裝飾(IMT)的付運量預測調高,因為這些物料較金屬框便宜40%,而低端外殼的競爭亦有限。
瑞信將公司的目標價由原來的1.1元下調至0.93元,認為iPhone及小米手機的出貨量疲弱對其盈利構成風險,而宏觀環境的因素則可能對其傳統業務帶來一些影響。但認為公司目前的估值便宜,維持其「跑贏大市」投資評級。(jc/t)~
阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com