《大行報告》瑞信下調郵儲行(01658.HK)目標價至4.5元 評級「中性」
瑞信發表研究報告指,郵儲行(01658.HK)去年第四季純利錄56億元人民幣,按年下跌22%;2018財年純利524億元人民幣,按年增長9.7%,差過該行及市場預期。公司去年第四季的淨利息收入表現較好,主要是受到強勁的貸款增長所帶動。
另外,郵儲行在去年第四季的撥備非常高,按年增長83%,2018財年的撥備更按年增長107%,主要是因為公司持續應對不良貸款所致。截至去年底止,公司的不良貸款比率維持在0.86%。
瑞信仍認為郵儲行的主要問題是信貸成本正常化,下調2018年至2020年盈測6-8%,目標價由原來的4.7港元下調至4.5港元,維持「中性」投資評級。(jc/u)~
阿思達克財經新聞
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