《大行報告》瑞信下調金蝶(00268.HK)目標價至27元 評級「中性」

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瑞信發表的研究報告指,金蝶國際(00268.HK)發盈警,料2020財年收入增長僅0-3%,差過該行及市場預期,期內錄2.5-3.5億元人民幣(下同)淨虧損,同樣差過預期。去年財年公司雲收入按年升43-48%,貢獻約54-59%,差過管理層在中期業績發布會時的目標,當時管理層料相關增長將達50%以上,而雲收入貢獻將達60%,不過管理層亦指「金蝶雲·星空」新客戶及平均合約規模較細,拖累增長受壓,而去年下半年的增長僅41-50%左右。 公司指出雲訂閱模式的轉型策略加快,對長遠發展仍有信心,該行亦繼續認為雲轉型將帶動公司雲收入貢獻在未來數年繼續增加。該行將公司2020-22年雲業務增長預測降至46%、55%及44%,並下調盈利預測,估計研發開支將繼續為利潤帶來壓力,目標價由28.1元降至27元,評級維持「中性」。(el/k) ~ 阿思達克財經新聞 網址: www.aastocks.com