《大行報告》瑞信升中國平安(02318.HK)目標價至111元 盈利強勁增派息
瑞信發表研究報告,指平安(02318.HK)去年新業務增長達33%,主要由代理業務擴張帶動,並改善了產能效率,保費收入按年升35%,其中人壽的內含值升38%,償付比率升至96.2%(對比2016年為95.9%),但仍是健康水平。全年派息倍升至1.5元,反映平安資本增長能力強勁,及對未來盈利充滿信心。瑞信升每股盈利預期5-7%,目標價由110元升至111元,評級「跑贏大市」。
該行認為主要關注點在於,預期公司分拆平安好醫生後可錄110億元人幣的重估收入,加上去年第四季儲備費錄140億元人民幣,及經營透明度進一步改善,公布稅後經營溢利按年漲39%至950億元人民幣。
瑞信又指,去年公司金融及健康科技相關業務錄38億元人民幣的經調整盈利,扭轉上年42億元人民幣虧損態勢;同時旗下壹賬通及健康護理板塊近期亦完成首輪融資,估值分別達到74億美元及88億美元。該行相信,一旦旗下四間科技相關公司分拆上市,料每股可釋放14元價值。(ic/lf)~
阿思達克財經新聞
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