《大行報告》瑞信升國泰(00293.HK)目標價至12.4元 維持「中性」評級
瑞信發表報告表示,由於終端需求相對疲弱,國泰集團(國泰航空及國泰港龍)9月載客量微跌,收入乘客千米數(RPK)按年微跌0.4%;以可用座位千米數計算的運力(ASK)則按年升2.4%,乘客運載率下跌2.3個百分點至81%。
該行指,國泰航空(00293.HK)載客量表現難簡單定論,由於基本經濟活動帶來支持,商務艙表現強勁;惟黃金周前經濟客位則乏善足陳,該行料主要由於內地航空公司運力投入加快致競爭加劇。此外,在貨運方面,瑞信指看到持續上行趨勢,運載率上升3.1個百分點至68.1%,另運載的貨物及郵件噸數按年增9.6%。
瑞信表示,維持對國泰「中性」投資評級,指其在改善客運業務及成本效益上步入正軌,惟應對競爭加劇仍需時消化。該行上修2017至2019年國泰盈利預測介乎4%至9%,主因貨運需求勝預期,目標價相應由11.3元升至12.4元,相當於預測市賬率0.85倍。(da/w)~
阿思達克財經新聞
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