《大行報告》瑞信升蒙牛(02319.HK)目標價至35元 評級「跑贏大市」
瑞信研究報告指出,根據觀察所得,內地乳品業競爭環境改變,有利蒙牛乳業(02319.HK),相信集團與伊利(600887.SH)的差距有望於未來數年收窄。隨著蒙牛基本面持續改善,料將可繼續吸引投資者。該行估計,集團今年收入及每股盈利分別增長12.8%及46.1%。
基於集團產品策略更為針對性,及分銷渠道改善,該行對集團收入增長達雙位數更有信心,相信未來數年毛利率繼續擴張。不過,今年毛利上行空間有限,因推廣費用增加,及品牌建立成果數年後才會顯現。
由於推廣費用增加,該行下調蒙牛2018年每股盈測8.4%,2019年每股盈測則上調4.7%,反映收入增長改善及利潤復甦,目標價由27.2元升至35元,重申「跑贏大市」評級。(ka/da)~
阿思達克財經新聞
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