《大行報告》瑞信升雷蛇(01337.HK)評級至「跑贏大市」 目標價下調至1.4元
瑞信發表研究報告,將雷蛇(01337.HK)投資評級由原來的「中性」調高至「跑贏大市」,但將其2018至2019年盈利預測下調,主要是由於短期遊戲系統及毛利率增長放緩。目標價由原來的1.95元調低至1.4元。該行相信,公司的股價調整,由年初至今下跌71%,以及在過去三個月下跌35%,是因為近期遊戲行業放緩及手機業務的虧損。整體而言,相信公司是全球最強的遊戲及電競品牌,仍正循著明年下半年扭虧轉盈的步伐發展。
另外,公司亦正在實現服務業務貨幣化,相信2019年的規模增長會較該行現時預期為快。該行認為,隨著服務利潤成為業務中更重要的一部分,公司的估值或有重新評估的機會。公司今年來已累計回購8,016萬股,佔授權回購的8.8%。
瑞信又提到,隨著雷蛇電競筆電的分銷由美國擴展至中國及歐洲,看到龐大增長機會。在外圍設備方面,預期透過新的音效及實時串流媒體類別的擴張,雷蛇的增長將會繼續跑贏市場;而Razer Phone是第二年面世以及將會在2019年繼續錄得虧損,預期在非通用會計準則下,公司整體業務將會在2019年下半年扭虧為盈。(jc/u)~
阿思達克財經新聞
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