《大行報告》瑞信微降比亞迪(01211.HK)目標價至81.5元 評級「跑贏大市」
瑞信研究報告指,比亞迪(01211.HK)2017年盈利按年下跌20%至40.7億元人民幣,符合早前盈警;第四季按年跌8%至12.8億元人民幣,主要由於國家補貼顯著減少,新能源汽車經營利潤率收窄所致。
管理層指引2018年第一季盈將按年下跌75-92%至5,000萬至1.5億元人民幣,因為政府對電動巴士的補貼下降40%(或每架長過10米的巴士減少18萬元人民幣)。該行下調公司2018至2019年盈利預測4%-8%,以反映毛利率下降,H股目標價由82元微降至81.5元。
瑞信預期公司於今年第二季起將可回復盈利增長,主要受惠於「唐」的新型號7人車推出,此外,該行料寧德時代(CATL)上市將刺激對比亞迪的投資情緒,評級「跑贏大市」。(ac/t)~
阿思達克財經新聞
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