《大行報告》瑞信降中國建築(03311.HK)目標價至15.7元 維持「跑贏大市」 評級
瑞信維持中國建築(03311.HK)投資評級為「跑贏大市」,目標價由原來的16.39元下調至15.7元,以反映早前公司宣布以「八供一」供股,集資64億元的影響。2017至2019年的每股盈利預測分別調低3%、11%及11%。
該行指出,公司今年第三季的營業利潤增速放緩,按年僅增長9%,期內收入按年減少6%至107億元,相信主要是由於去年的高基數效應及港澳業務轉弱所致,營業利潤率則預料由去年的13.8%擴闊至15.9%。
至於中國業務方面,收入及毛利增速有加快的跡象,第三季營業利潤按年增長約50%,儘管當局有收緊PPP項目的政策,但仍沒有放緩的跡象。香港及澳門的業務則較疲弱,但管理層相信全年來看,將會錄得持平及輕微增長的趨勢。
另外,中國建築今年首九個月的新訂單按年增長27%,完成全年1,000億元人民幣目標的81%。受到社會住房項目的帶動,中國內地的訂單持續強勁增長勢頭,按年增長42%。(jc/u)~
阿思達克財經新聞
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