《大行報告》瑞信降中海油服(02883.HK)目標價至5.3元 維持「跑輸大市」評級
瑞信報告指,早於今年2月份,將中海油服(02883.HK)的評級降至「跑輸大市」,因認為集團要實現今年盈虧平衡的目標,會面對很大挑戰。近期油價走軟,表明下半年油企勘探與開採資本支出的升幅可能會較弱,加深了對股份前景的負面看法。該行將中海油服目標價由6元下調至5.3元,相當於0.6倍市帳率,維持「跑輸大市」評級。
當石油市場前景不明朗的情況下,油企通常會降低資本支出。中海油(00883.HK)在2015/16年度,僅花費資本支出預算的89%/82%。該行假設今年中海油的資本開支達到預算的85%,相當於實質資本開支按年持平,對公司造成的負面影響,尚未於股價反映。儘管股價在過去三個月內調整了18%,目前中海油服的市帳率仍然達0.8倍,對比全球同業平均值為0.3倍,反映中海油服的溢價是歷史上最高的。(ca/lf)~
阿思達克財經新聞
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