《大行報告》瑞信降潤電(00836.HK)目標價至19元 對削派息感意外
瑞信發表研究報告,指華潤電力(00836.HK)2018年經常性盈利達69億元,大致符合市場及該行預期。不過,潤電派息由2016至2017年的每股87.5仙水平,大跌63%至每股32.8仙水平,主要由於撥備虧損及風電資本開支上升所致,另派息政策亦由穩定每股派息轉為穩定派息比率(2018年為40%)。該行對潤電削派息感意外。
該行將潤電2019至2020年每股盈利預測下調2%至5%,反映出售煤電業務,部分被風電盈利增長所抵銷;以現金流折現率計,目標價由20元降至19元,評級「跑贏大市」,但預期受派息政策出乎預期改變影響,股價短期料受壓;惟估值不高,相當於今年預測收益率5.6%。(ac/da)~
阿思達克財經新聞
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