《大行報告》瑞信降重汽(03808.HK)及濰柴(02338.HK)評級至「跑輸大市」 削目標價22%至31%
瑞信發表研究報告指,對今年內地重型卡車需求看法保守,內地重卡今年開局銷售強勁,首季按年升11%,不過,經調和後,首季重卡需求或按年僅升4%,較去年末季增幅11%放緩。該行料今年內地重卡需求縮減19%,源於重卡七年生命周期下重置需求減少;前年嚴禁超載政策的刺激效應消減;華北部分海運碼頭對柴油貨車設運輸限制。
報告指,重卡生產商或在行業下行最先感到痛楚,隨後為引擎生產商及核心部件供應商,主因重卡市場較引擎及核心部件市場分散。在下行周期開始時,重卡生產商之間或出現減價戰。在瑞信涵蓋的重卡股份中,料中國重汽(03808.HK)首當其衝,因其約50%純利源於重卡生產。
瑞信下調中國重汽及濰柴動力(02338.HK)投資評級,均由「中性」降至「跑輸大市」,重汽目標價削31%,由11元降至7.6元;濰柴目標價則減22%,由9.5元降至7.4元。報告料該兩企面對重卡行業下行,其銷量及純利面對下跌壓力。(da/u)~
阿思達克財經新聞
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