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《大行報告》瑞信:三大油股過去兩周隨油價調整5-8% 續看好中海油(00883.HK)

瑞信發表研究報告,指美國原油庫存過去兩周續增,及國際能源署(IEA)上周指全球石油市場尚未達至「新正常狀態」,國際油價(布蘭特期油)過去兩周調整5%至每桶約61美元,而內地「三桶油」期內股價亦下跌5%至8%。

股價回調後,該行指,中海油(00883.HK)現價相當於長期油價每桶55美元,另中石油(00857.HK)及中石化(00386.HK)現價則分別相當於68及64美元。瑞信指,以企業價值倍數(EV/EBITDA)計,倘以現油價水平推算明年估值,中海油現價料相當於明年預測EV/EBITDA的3.9倍,中石化則錄4.4倍,另中石油則相當於6.2倍。

瑞信稱,續偏好中海油,源於其成本結構下降,即使油價屆每桶60美元水平,亦仍具高度競爭力。另中石油冬季氣價上調幅度遜該行預期,料由氣價上調該行盈利提振幅度有限。另報告指,中石化股價早前創本年至今低位,惟其表現料受壓,源於內地成品油零售價格戰加劇。

瑞信對內地「三桶油」最新評級及目標價如下:
股份|最新評級|目標價(港元)
中石油(00857.HK)|中性|5元
中石化(00386.HK)|跑贏大市|7.2元
中海油(00883.HK)|跑贏大市|14.5元
(da/a)~


阿思達克財經新聞
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