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《大行報告》瑞信:兗煤(01171.HK)業績勝預期 但短期煤價存壓力

瑞信發表研究報告,指兗煤(01171.HK)去年純利升3.46倍至74億元人民幣,高於該行及市場預期,主因煤價上漲;末期息0.48元人民幣,相等於派息比率為32%。

該行指,公司去年銷售按年升28%,毛利升49%;第四季銷售按年升24%,按季升31%;去年自由現金流為53億元人民幣,按年升55%,淨負債比率降至89%。

瑞信表示,短期煤價受壓,因下游庫存增、運輸量突破瓶頸令北方供應增加,同時鋼產能見疲弱將影響焦煤需求量。該行予目標價8.6元,維持「中性」評級。(ic/lf)~

阿思達克財經新聞
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