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《大行報告》瑞信:德昌(00179.HK)中期毛利遜預期 目標價降至21元

瑞信發表研究報告,指德昌電機(00179.HK)上半財年業績遜預期,驚訝之處在於毛利遜預期,同比跌1.1個百分點至23.8%,主因歐洲廠房的利用率因產品延期而下降、更多低利潤貢獻產品的銷售,以及勞工及材料成本上升所致。

該行指,德昌首財季收入同比增長16%,次財季同比增長放緩至3%,相信趨勢會持續,因中國與歐洲汽車市場銷售同比下跌所致。報告降低德昌2019至2021財年各年每股盈測分別10%、11.9%及8.6%,以反映利潤和收入估算下調。

瑞信又指,因應關稅提升,德昌預期5%產品收入會受影響,雖然有很大比例由客戶付款,但公司亦正考慮將廠房位置遷出中國,目標價由28.5元降至21元,評級維持「中性」。(ic/da)~

阿思達克財經新聞
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