《大行報告》瑞銀上調中教控股(00839.HK)目標價至16元 評級「買入」
瑞銀研究報告指出,中教控股(00839.HK)2020財年上半年業績表現強勁,派息比率有所提高的同時,又計劃未來持續併購,看好其發展前景。
報告指,中教控股在學費上升及入學人數增長推動下,上半財年實現15%的內生增長,旗下松田學校毛利率提升至40%以上;泉城及重慶學校毛利率亦由收購前的22%及低於40%,提高到上半財年的30%及40%,預期新收購學校的增長空間可支持集團發展。此外,集團已就三所獨立學院轉設為高教學校向當局提出申請,料一年內完成。
該行指,上半財年派息率由約30%提升至50%,而管理層預計未來可維持相若水平,更考慮將來會回購,又重申每年併購2至3所學校的目標,加上與倫敦里士滿大學達成輕資產合作,都為集團帶來增長動力。瑞銀維持其「買入」評級,將目標價由15元上調至16元。(gc/da)~
阿思達克財經新聞
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