《大行報告》瑞銀下調中芯(00981.HK)目標價至0.68元 評級「沽售」
瑞銀發表報告指,中芯(00981.HK)去年第四季淨利潤按季倒退40.3%,主要受累其規模縮小及毛利率遜預期。該行將中芯2015至2017年股東回報率(ROE)預測由5.2%下調至4.6%,並預期經營現金流惡化,預測市賬率因此由1倍調低至0.9倍,目標價相應由0.72元下調至0.68元,投資評級維持「沽售」。
報告引述中芯管理層指,今年首季的毛利率指標為27%至29%,因受利用率較高所推動。然而,該行注意到其經營開支預算由1.08億美元增加至1.23-1.28億美元。兩者抵銷之下,預測首季經營收入為900萬美元,即較去年末季的200萬美元有輕微反彈。整體而言,瑞銀料中芯今年全年的經營開支將增加。(ph/t)~
阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com