《大行報告》瑞銀下調中電(00002.HK)目標價至95元 評級「買入」
瑞銀發表報告,將中電(00002.HK)2020至2022年的盈利預測下調6至8%,並將目標價由原來的100元下調至95元,投資評級「買入」。雖然該行早前強調的催化劑—澳洲發電廠恢復營運,已經實現,但有新數據顯示其批發電價的下跌幅度超過了預期。
然而,在低息環境下,仍對中電抱正面的態度,其股息收益率相對於美國十年期債息收益率相差3%,創過去十年來的新高。該行目標預期中電2020至2023年的每股盈利年複合增長率為4%,主要是由中電的香港業務所帶動,而其國際業務盈利增長似乎仍會維持疲弱。
該行相信,在現時的低息環境以及全球進一步推出寬鬆貨幣政策的可能性,或會支持中電的股價。另外,亦認為公司有足夠的自由現金流來支持2020至2023年的每股盈利年複合增長率達3%,以及派息比率約70%的健康水平。(jc/w)~
阿思達克財經新聞
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