《大行報告》瑞銀升三生製藥(01530.HK)目標價24%至18.53元 評級「買入」
瑞銀發表報告表示,將三生製藥(01530.HK)目標價由14.98元上調24%至18.53元,此按現金流折現率作估值,相當於預測2018年市盈率27倍、動態市盈率1.1倍,料2017年至2022年盈利複合增長率為25.6%、同期收入複合增長率23.5%。因該行上調公司盈利預測,以反映旗下腫瘤科藥物TPO的強勁增長,並調整自體免疫性疾病(AID)藥物YSP的長期預測。
該行認為,三生製藥現時估值相當於2018年預測市盈率28倍,較其他專業製藥商為低,而公司現有業務增長較具可持續性,因此公司估值吸引。
瑞銀指,市場憂慮AID藥物競爭加劇,不過該行則認為市場需求足以容納多間藥廠,並相信在目前政策下,有成效的藥物最終會得到來自保險的支持。該行預計公司2018年將錄強勁增長,並可釋除上述疑慮,維持該股「買入」評級。(ac/w)~
阿思達克財經新聞
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