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《大行報告》瑞銀升恆安(01044.HK)目標價至60.46元 維持「沽售」評級

瑞銀發表研究報告,指恆安(01044.HK)去收入按年升13%,高於市場預期6%,純利升3%,符市場預期;毛利率跌360點子,主因木漿價格壓力,部分抵消分銷及行政費用減少。雖然紙巾和衛生巾業務息稅前利潤(EBIT)於去年下半年維持穩定,但因競爭加劇等因素仍存,故維持對公司看淡,評級「沽售」,目標價則由55.18元升至60.46元,以反映最新盈利預期。

該行指,調查顯示投資者對公司的情緒都由中性轉負面,因衛生巾市佔率和盈利能力、木漿價格成本、紙巾盈利能力、產品創新等都是公司面對的問題。瑞銀又指,因婦女人數減少,料內地衛生巾行業未來將面臨零增長,亦將令行業競爭加劇;紙巾方面,預期木漿成本壓力會於今年有所緩和,此將導致市場競爭進一步加劇。(ic/lf)~


阿思達克財經新聞
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