《大行報告》瑞銀升裕元(00551.HK)評級至「買入」 目標價上調至32元
瑞銀發表研究報告指,裕元(00551.HK)上半年派發特別息3.5元,而債務為2.19億美元,相信特別息是因新的管理層優化資本結構,預期未來三年經營現金流7億美元,支持2019年起每年派4.24億美元的股息,相等於每股派息約2元,或7%的派息率。瑞銀上調裕元2017-19年每股派息預測14%、14%及18%,高於其他券商預期2倍、29%及43%,相信市場仍未反映高派息政策,目標價由26元升至32元,評級由「沽售」升至「買入」。
該行指,公司首九個月的產量升1.1%至2.39億對,均價升0.2%至16.9美元。集團盈利升4.5%,主受惠於製造業增長。期內,代工業務收入升5.4%,盈利升11.5%,預期代工業務仍會繼續增長。
零售業務方面,公司旗下寶勝(03813.HK)首九個月銷售增長10.1%,經營溢利跌2.1個百分點至4.5%,該行引述管理層指,零售業務第四季維持與第三季的水平相若。(ic/u)~
阿思達克財經新聞
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