《大行報告》瑞銀降招商局港口(00144.HK)評級至「中性」 目標價下調至18.3元
瑞銀發表報告指,招商局港口(00144.HK)去年業績遜預期,將其2019至2021年每股基本盈利預測調低31%至37%,反映其持有上海國際港務(SIPG)之盈利修訂(佔招商局港口2019年經常性溢利72%);出售深赤灣並無錄得盈利貢獻;對內地港口吞吐量預測更保守,以及更高的利息支出。
報告指,由於招商局港口現時估值,相等於2019年預測市盈率14倍(接近其5年平均數),預料市場已反映貿易戰降溫,及來自前海土地發展的潛在收益(如:2019年料派特息)。該行估計吞吐量增長勝預期及關稅上調(現時料不上調),將可帶來潛在的上升機會。不過相信吞吐量增長疲弱及發改委減關稅,均令下跌風險增加。
該行將招商局港口評級由「買入」降至「中性」,目標價由21.6元下調至18.3元。(ma/lf)~
阿思達克財經新聞
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