《大行報告》瑞銀降新奧能源(02688.HK)評級至「中性」 目標價77元
瑞銀發表報告指出,新奧能源(02688.HK)過去一年及年初至今股價分別升58%及29%,均跑贏MSCI中國指數,相信其銷量增長及利潤風險可控的因素已大致反映,因此將其評級由「買入」降至「中性」,目標價77元。該行維持看好天然氣板塊基本面,不過相信估值已見合理。
該行指,新奧能源現價相當於今年市盈率約15倍,估值合理,料2017-20年盈利複合增長率為16%。由於未來數年天然氣銷量增長超過20%的潛在升幅,或會被邊際利潤收窄所抵銷,相信股價再獲重評至20倍歷史市盈率峰值的機會不大。
該行表示,若集團利潤收縮幅度較預期小將令人驚喜,惟嚴重的天然氣短缺是其負面因素。該行指,油價上升可能會帶來政策風險,或會促使發改委今夏上調城市門站的燃氣價格。(ka/t)~
阿思達克財經新聞
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