《大行報告》瑞銀:恆地(00012.HK)業績勝預期 評級「買入」
瑞銀研究報告指,恆地(00012.HK)去年核心盈利升38%,每股盈利4.89元,分別高於該行預期23%及31%,公司盈利增長主要由物業發展盈利所帶動,也來自出售整幢物業或項目的收益,末期息升9%至1.23元,全年派1.71元,相等於35%的派息比率,較2016年的44%為低。管理層指今年將維持穩定的派息增長,而非著眼派息比率。瑞銀預期資產流轉可有助收窄資產淨值的折讓,目標價62.55元,評級「買入」。
恆地今年至今已取得來自兩宗出售項目的合計86億元出售收益,相當於該行估算今年盈利超過70%,公司指會繼續研究出售非核心業務。
管理層預期農地轉換的計劃在今年會減慢,但預期今年在元朗的90萬平方呎農地的轉換會有進展,同時在市區重建項目方面,已有226萬平方呎的可發展面積按,按年升30%,預期於未來3年可作預售的重建項目達130萬平方呎。(ic/t)~
阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com