《大行報告》美銀美林下調中燃(00384.HK)目標價至17.8元 評級「跑輸大市」
美銀美林發表研究報告,指中國燃氣(00384.HK)上半財年經常性每股盈利按年升13.7%,相當於該行及市場預期的55%及48%,反映天然氣銷量按年增長33%,新住戶接駁按年升18%,部分被天然氣接駁及增值服務毛利率按年跌7個百分點所抵銷。
該行指,由於滲透率已高達58%,加上物業市場放緩,公司指引市區新接駁量將持續下跌。該行指,計及2019至2022財年天然氣銷量下跌、接駁費毛利於2019年及之後下跌等因素後,將中燃2019至2021財年每股盈利預測分別上調7.5%、下調7.5%及上調0.6%。以現金流折現率計,目標價由18元降至17.8元,重申「跑輸大市」評級,並預期公司資本回報率將由2018財年的16%降至2022年的10%。(ac/da)~
阿思達克財經新聞
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