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《大行報告》美銀美林下調北控水務(00371.HK)目標價至7.8元 評級「買入」

美銀美林發表報告表示,就北控水務(00371.HK)以每股5.9元配售6.2億股,當中母企北京控股(00392.HK)將認購約1.7億股。該行預期集資所得36.55億元將主要用於支持公司擴張BOT模式水處理產能。該行重申對北控水務「買入」投資評級,但將目標價由8.2元降至7.8元。

該行指,北控水務現時正在建設及準備約800-1,000萬噸水處理產能,假設公司現有30%屬BOT項目,上述配售所得不足以支持BOT項目產能擴張800-1,000萬噸。

美銀美林表示,將北控水務2018年及2019年每股盈利預測下調6%,以反映配股因素,不過預期公司資本回報率將從2015-2016年的9.1%至9.5%,改善至2018-2019年的11%-12%。該行估計,北控水務2017-2019年經常性每股盈利複合年增長率達21%,該行料公司於預測2017年至2019年每股盈利預測各為0.432、0.541及0.639元。(ac/w)~


阿思達克財經新聞
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