《大行報告》美銀美林下調華晨(01114.HK)目標價至10.7元 重申「買入」評級
美銀美林報告指出,自華晨中國(01114.HK)公布出售華晨寶馬25%股權,該行對華晨正面看法和盈利預測不變。交易一旦完成,華晨將失去部份董事席位及控制權,變成財務投資者。該行指,自交易公布後,華晨股價跌逾30%,現價為2019年每股盈利4倍,已反映上述因素和估值令人失望。
結合加總估值(SOTP)和折現現金流估值(DCF),該行將其目標價由13.7元下調至10.7元,較周一收市價有51%上升空間,重申「買入」評級。
該行看好寶馬旗下X5及其他EV型號增加本土化元素,料華晨寶馬2020年年產能將增加至65萬輛(目前為40萬輛),交易料於2022年完成,因屆時外資車企持股政策將放寬。(ka/u)~
阿思達克財經新聞
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